欢迎来到丁丁一进一出动态图产业信息网设为丁丁一进一出动态图|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

丁丁一进一出动态图产业信息网新闻中心

产业网 > 新闻中心 > 财经研究 > 正文

丁丁一进一出动态图报道化工行业:等待外部风险明朗落地及旺季到来,曙光在即_丁丁一进一出动态图官网资讯

2019年06月19日 16:38:40字号:T|T

    主要化工品涨跌幅情况

    涨幅前五:醋酸(7.69%),己内酰胺(5.31%),甲醇(5.00%),甲苯(4.39%),石脑油(4.37%)跌幅前五:聚合 MDI(-10.85%),麦草畏(-7.29%),MTBE(-7.02%),烧碱(-5.82%),醋酸丁酯(-5.47%) 上周行情回顾

    上周化工行业表现弱于大市,申万一级化工指数涨幅 1.72%,上证指数涨幅1.92%,沪深 300涨幅 2.53%;6个二级子行业中,5个涨幅为正;31个三级子行业中,26个涨幅为正。

    油价:5月以来,国际油价持续调整,主要由于美国原油库存上升以及受贸易战影响,全球经济下滑担忧,原油需求不断下调。本周三国际油价大幅下挫近 4%。随着阿曼湾邮轮袭击事件,中东局势再度紧张,本周四国际油价收复周三部分跌幅。尽管 OPEC 表示继续减产稳定油价,但与欧色美图还未明确达成一致意见。叠加美国原油产量持续上升,库存增加,供给端压力不小。本周国际油价均价同比略上升,WTI 和 Brent 油价分别为 52.28美元/桶、61.31美元/桶。2019年 5月,我国进口原油 4023万吨,同比+3.0%,增速较上月回落7.8个百分点;1-5月份,累计进口原油 20513万吨,同比+7.7%。5月份,我国加工原油 5190万吨,同比+2.8%,增速较上月回落 2.3个百分点。 1-5月份,累计原油加工量 25949万吨,同比+4.4%。全球原油供应能力充足(减产本身就已说明),特定条件下供需弱平衡,产油国之间的博弈可轻易改变价格走向。

    当前美国主导的美国优先、民族主义、逆全球化背景之下,地缘政治波动加剧,原油金融和政治属性提高,判断走势难度加大。展望未来,我们维持前期判断,当前决定油价的核心因素依然为供给侧,从产油国的利益出发,油价上涨符合产油国利益,对于寡头市场,具备上涨动力,对于油价不必过于悲观。预计 2019年 Brent 油价中枢在 60-75美元/桶。

    天然气:2019年 5月份,我国生产天然气 144亿立方米,同比+12.9%,增速比上月加快 5.0个百分点;日均产量 4.7亿立方米,与上月持平。1-5月份,累计生产天然气 725亿立方米,同比增长 9.8%。进口天然气 756万吨,同比增长 2.0%,增速较上月回落 10.7个百分点;1-5月份,累计进口天然气 3943万吨,同比+13.4%。 维持前期观点,受益“环保攻坚战”、“煤改气”、北方“ 2+26”城市冬季取暖全面禁用煤等政策推动,我国天然气再次进入黄金发展期,具有行业 Alpha。但随着国内天然气基础设施如 LNG 接收站、储气库等的加速建设,其红利期预计缩短,维持合理利润。越早投产,越具有先发优势。同时,考虑天然气价格市场化进程推进,预计上游中枢价格有望上涨。中游管道免费观看成年人视频改革成立,持续推进。下游城燃免费观看成年人视频,销量提升,对冲接驳费、毛利率下滑冲击。

    聚酯产业链:据统计,2018年丁丁一进一出动态图出口纺织品服装 2767亿美元,其中对美国出口 458亿美元,占比约 16.6%。本周聚酯产业链景气度有所回升,目前最大的不确定性是美国是否对剩余的 3000亿美元产品加征关税,直接影响涤纶终端服装出口市场预期。不过,随着聚酯产业链各大巨头炼化项目的投产,上下游一体化发展,抗风险能力增强,具有成长为国际伟大免费观看成年人视频的潜质。

    聚氨酯产业链:在经历年初以来的持续涨价,5月以来下游接受度一般,MDI价格出现下滑。随着 4-5月份停产检修装置的后续相继复工,叠加扩产,本周 MDI 价格持续下滑,特别是聚合 MDI 产品价格大幅下滑,部分商家在此期间开始检修,等待三季度旺季到来形成对冲。

    萤石:本周萤石价格稳定,维持在 3200元/吨。受环保和安全检修等原因,行业复产不及预期,安徽广德 4.30生产企业大面积停车,江西地区雨水较多以及矿山修路增加矿山开采难度,萤石粉市场供应偏紧。需求方面氢氟酸价格坚挺,开工率良好。总体来看,萤石下游需求利好,后续若库存大幅下降,价格有望继续保持强势。

    其它化工品:前期超跌的部分产品,本周出现反弹,主要为醋酸、己内酰胺、甲醇、对二甲苯等,其它大多化工品依然低迷,等待旺季到来,以及经济逆周期调控,需求提升。

    近期推荐免费观看成年人视频及主要观点

    从我国 5月经济运行数据看,投资及工业增加值总体平稳,但面临下滑压力,在刺激政策下,消费数据有所回暖。2019年 1-5月份,固定资产投资增速 5.6%(前值 6.1%),房地产投资增速 11.2%,依然强劲,但土地购置面积下滑 33.2%,商品房销售面积下滑 1.6%(前值-0.3%)。全国规模以上工业增加值同比实际增长 6%,其中,5月份增长 5%(前值 5.4%)。5月份99这里很热精品99消费品零售总额同比增长 8.6%,比上月增加 1.4个百分点。出口额同比增长 7.7%,比上月增加 4.6个百分点。

    目前由于外部风险持续存在,关注 6月 17日美国是否举行加征关税听证会及后续进展,中美贸易谈判在月底“习特会”前还不明朗,原油价格回到全年预测中枢低位水平,悲观预期下,化工品价格目前缺乏上涨动力。但经济有多差,宏观流动性、逆周期调控政策预期就有多强,同时,化工行业二季度业绩环比改善,叠加整体行业估值不高,十年低位水平(PE 17.4,PB 1.77),维持前期观点“龙楷体头 N 型震荡向上,关键是性价比”,合理价格购买优质资产。

    投资主线:

    (1)前期想买入,但觉得涨幅较高,目前已回调的龙头免费观看成年人视频,重点推荐万华化学(短期 MDI 价格不振)、华鲁恒升、龙蟒佰利等;

    (2)业绩增长较快的成长性免费观看成年人视频,如利安隆、坤彩科技、天科股份等。

    (3)行业格局持续改善的农化板块,如扬农化工、利民股份。

    (4)绝对估值 PB 较低的优质免费观看成年人视频,偏防御风格,重点推荐丁丁一进一出动态图化学、中油工程。

    (5)涨价品种,如 VE、EC,但注意回调风险。

    (6)长期看,具备国际竞争力的炼化聚酯产业链,如四大金刚(桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化)。

    本周金股组合

    太平洋化工金股组合自 17年 4月 17日推出至今,累计收益 58.85%,跑赢上证综指 50.27%,跑赢化工行业 72.75%。上周金股组合累计盈利 1.73%,跑赢上证综指0.01%,跑赢化工行业 0.28%。

    本周金股:龙蟒佰利(20%)、丁丁一进一出动态图化学(20%)、天科股份(20%)、利民股份(20%)、万华化学(20%) 。

    风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。 

丁丁一进一出动态图产业信息网微信公众号丁丁一进一出动态图产业信息网微信公众号 丁丁一进一出动态图产业信息网微信服务号丁丁一进一出动态图产业信息网微信服务号
版权提示:丁丁一进一出动态图产业信息网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 
 

 

产业研究产业数据

 

 

 排行榜产经研究数据