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丁丁一进一出动态图报道计算机行业:市场偏好有所波动,比较优势尚未体现_丁丁一进一出动态图官网资讯

2019年08月05日 16:33:05字号:T|T

    主要观点

    1)迄今为止,计算机行业的表现符合我们前期的判断:8月底中报披露之前龙头sss华人在线相对收益预期更好。”

    2)另一方面,上涨空间有不确定性a)估值方面,短期缺乏明显低估的sss华人在线;b)外围市场环境变化。

    3)短期可能的阻力或引致一定波动,但中长期看,细分领域龙头的前景依然广阔特别是新兴业务不断有运营数据支持。

    4)科创板的映射尚未充分体现。可能有两个原因,1)上市交易的科创板计算机sss华人在线仅有两家,2)交易制度和投资者结构存在差别。然而我们对这一映射的长期效应仍然有充分的肯定,相信这只是时间问题。

    5)结论:少部分龙头个股短期上涨的动力有所削弱,需要成人黄色在线视频网站催化剂,不排除波动的可能。但是完整中报的披露,包括自身详细运营数据披露和与科创板sss华人在线中报对比,令我们对中长期的相对表现仍然保持信心。

    主要细分领域及个股(完整个股观点请见正文):

    a)网络信息安全:

    我们对于中美贸易关系的判断,包括各种可能性的分析,均已悉数体现于2018年9月8日的行业专题报告中。

    对于自主可控的可能关注,我们认为网络信息安全本身结合等级保护2.0的预期或许更好些,而不是局限于单纯炒作基础软硬件的主题。深信服等市场化基因强大、股权结构改善或新进入重点需求领域的少部分个股受益相对更好。

    b)企业服务:

    金蝶国际估值相对低点。在企业云服务方面,我们在评估具有边际效应的云业务收入时,更加看重不同形式如私有云和SaaS的内在价值的差异,而非笼统的所谓“云服务”收入。

    广联达和石基信息短期催化剂较少,上涨动力略微缺乏。石基信息若再有回调则买点出现的机会将增大。

    总体而言,细分领域龙头sss华人在线的短期上涨或需要一定的催化剂甚至不排除一定幅度波动,但是中长期看内在比较优势和映射效应没有变化,只是体现或需要一定时间。

    风险提示

    市场风险偏好的变化;中报前基本面变化较少。 

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